庫(kù)存觀市

[庫(kù)存看市場(chǎng)]疫情抑制需求，鋼價(jià)跌后求漲

2022年04月30日08:20   來(lái)源：西本資訊
摘要：不過(guò)，自3月中旬開(kāi)始，重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量已連續(xù)四旬回升，企業(yè)庫(kù)存也升至今年以來(lái)最高點(diǎn)，顯示各地疫情管控對(duì)需求端的制約更為明顯。展望后期，產(chǎn)量回升的高度將得到抑制，而需求轉(zhuǎn)暖有待復(fù)工復(fù)產(chǎn)順利進(jìn)行。

本周（4月24日—4月29日），西本鋼材指數(shù)收在5220元/噸，周環(huán)比下跌110元。西本資訊監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截止4月29日，全國(guó)69個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為5189元/噸，周環(huán)比下跌71元/噸；高線HPB300φ6.5mm為5419元/噸，周環(huán)比下跌68元/噸。

                                                                             

本期，全國(guó)各地市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格震蕩走弱：其中，市場(chǎng)成交不熱，北方鋼廠回調(diào)；南方需求受限，報(bào)價(jià)先跌后穩(wěn)。本周西本鋼材指數(shù)下跌，成本指數(shù)下移，表明鋼廠動(dòng)態(tài)利潤(rùn)空間變化不大；本周螺紋鋼期貨劇烈起伏，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)形成引導(dǎo)。另外，本周上海市場(chǎng)繼續(xù)全域封控，本地終端需求為零。

期貨方面，本周黑色系主力合約先抑后揚(yáng)：鐵礦石一度下探，焦炭高位回調(diào)，熱卷和螺紋跌幅收窄。其中，熱卷2210合約周五收在4996元，較上周五夜盤(pán)5181元，下跌185元/噸；螺紋鋼2210合約周五收在4910元/噸，較上周五夜盤(pán)5038元，下跌128元/噸；從全周走勢(shì)情況看，原料端（鐵礦石和焦炭）主動(dòng)調(diào)整，成材端（熱卷和螺紋）亦步亦趨。

回首本期，消息面暖意初現(xiàn)，原料價(jià)格高位微調(diào)，螺紋現(xiàn)貨跌后求穩(wěn)，當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價(jià)走勢(shì)如何？一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)，再具體分析。

一、上海市場(chǎng)分析

據(jù)西本資訊監(jiān)測(cè)庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示：截至4月28日，滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為65.01萬(wàn)噸，較上周增加0.5萬(wàn)噸，增幅為0.78%；目前庫(kù)存量較上年同期（4月29日的59.95萬(wàn)噸）增加5.06萬(wàn)噸，增幅為8.44%。本周庫(kù)存量小幅回升，主要是因?yàn)閭}(cāng)庫(kù)沒(méi)有正常出庫(kù)。

本期，西本資訊監(jiān)測(cè)的滬市線螺周終端采購(gòu)量為零，環(huán)比上周沒(méi)有變化；終端采購(gòu)量并未因部分企業(yè)復(fù)工而恢復(fù)，顯示工程施工依然停滯。從歷史數(shù)據(jù)看，本周終端采購(gòu)量繼續(xù)創(chuàng)下歷史記錄，預(yù)計(jì)“五一”之后緩慢恢復(fù)。

本期西本鋼材指數(shù)下行，市場(chǎng)價(jià)格一度走低：周日，整體趨弱；周一，繼續(xù)走低；周二，跌幅擴(kuò)大；周三，低位小漲；周四，穩(wěn)中見(jiàn)跌；周五，止跌思漲。當(dāng)下上海市場(chǎng)現(xiàn)狀是：社會(huì)庫(kù)存同比回升，終端需求沒(méi)有“解封”；期貨市場(chǎng)左右情緒，商家出貨壓力增大。目前市場(chǎng)行情處于“糾結(jié)”狀態(tài)，預(yù)計(jì)下周西本鋼材指數(shù)波動(dòng)收窄。

二、庫(kù)存總結(jié)分析

本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材總庫(kù)存量為1585.2萬(wàn)噸，較上周減少45.72萬(wàn)噸，減幅為2.8%。主要鋼材品種中，本期螺紋鋼庫(kù)存量為897.93萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少29.47萬(wàn)噸，減幅為3.18%；線盤(pán)總庫(kù)存量為201.97萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少7.52萬(wàn)噸，減幅為3.59%；熱軋卷板庫(kù)存量為238.49萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少6.82萬(wàn)噸，減幅為2.78%；冷軋卷板庫(kù)存量為136.86萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加0.04萬(wàn)噸，增幅為0.03%；中厚板庫(kù)存量為109.95噸，環(huán)比上周減少1.95萬(wàn)噸，減幅為1.74%。

據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前庫(kù)存總量較上年同期（2021年4月29日的1638.64噸）減少53.44萬(wàn)噸，減幅為3.26%。分品種看，本期冷卷庫(kù)存總量微幅增加，其它品種庫(kù)存下降。

本期社會(huì)庫(kù)存減少，主要原因是物流運(yùn)輸受阻，資源難以跨區(qū)域流通，鋼廠成品對(duì)外轉(zhuǎn)移受阻。

本周，華東區(qū)域建筑鋼價(jià)格震蕩走弱，全周呈現(xiàn)先跌后穩(wěn)態(tài)勢(shì)。目前，浙江市場(chǎng)價(jià)格最高，山東、安徽、江蘇市場(chǎng)較高，江西和福建市場(chǎng)價(jià)格較低。截至周五，以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，華東市場(chǎng)螺紋鋼主流價(jià)格區(qū)間在4800-5060元/噸，環(huán)比上周五高位下調(diào)60元/噸。

本期，影響市場(chǎng)走勢(shì)的行業(yè)資訊主要有（以時(shí)間先后排序）：

多部門(mén)部署下一步金融工作

中國(guó)人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯管理局日前均召開(kāi)相關(guān)會(huì)議，落實(shí)近期國(guó)務(wù)院金融委工作部署，分析研判當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，研究部署下一步金融工作。從各部門(mén)工作內(nèi)容來(lái)看，進(jìn)一步加大對(duì)實(shí)體支持力度、穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期成為各部門(mén)下一步金融工作的重中之重。

4月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量223.56萬(wàn)噸

據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，2022年4月中旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2235.61萬(wàn)噸、生鐵1956.14萬(wàn)噸、鋼材2154.94萬(wàn)噸。其中，粗鋼日產(chǎn)223.56萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.52%；生鐵日產(chǎn)195.61萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.39%；鋼材日產(chǎn)215.49萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)3.20%。當(dāng)旬末，鋼材庫(kù)存量1966.72萬(wàn)噸（是今年以來(lái)最高點(diǎn)），比上一旬增加117.91萬(wàn)噸，增幅6.38%。比上月底增加304.72萬(wàn)噸，增幅18.33%；比上月同旬增加254.23萬(wàn)噸，增幅14.85%；比年初增加837.03萬(wàn)噸，增幅為74.09%；比去年同期增加375.77萬(wàn)噸，增幅為23.62%。比去年的最高點(diǎn)（3月上旬1788.39萬(wàn)噸）增加178.33萬(wàn)噸，增幅9.97%。

中鋼協(xié)：一季度國(guó)內(nèi)鋼鐵表觀消費(fèi)量約2.35億噸

據(jù)中鋼協(xié)測(cè)算，第一季度，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材波動(dòng)上行，中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)（CSPI）平均值為135.92點(diǎn)，同比上升4.38%。3月末，中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)為138.85點(diǎn)，環(huán)比上升2.41%，同比上升1.89%。一季度，主要用鋼行業(yè)實(shí)際鋼材消費(fèi)同比下降5%，其中建筑業(yè)下降7%，制造業(yè)下降2%。同期，中國(guó)鋼表觀消費(fèi)量約2.35億噸，同比下降9.5%。

交通運(yùn)輸部：一季度完成交通固定資產(chǎn)投資6360億元

交通運(yùn)輸部4月26日舉行新聞發(fā)布會(huì)，據(jù)介紹，一季度，完成交通固定資產(chǎn)投資6360億元，同比增長(zhǎng)9.8%、增速較去年四季度加快1個(gè)百分點(diǎn)，有效支撐宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)。其中，公路完成投資4810億元，同比增長(zhǎng)11.8%；水路完成投資310億元，同比增長(zhǎng)5.4%。

李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議

會(huì)議指出，穩(wěn)就業(yè)是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間的關(guān)鍵支撐，要落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院部署，采取更有力舉措穩(wěn)就業(yè)。要推進(jìn)企業(yè)在做好疫情防控條件下復(fù)工達(dá)產(chǎn)，特別要保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈重點(diǎn)企業(yè)、交通物流企業(yè)、關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施等正常運(yùn)轉(zhuǎn)，對(duì)困難大的采取“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”幫扶。會(huì)議指出，要保障交通骨干網(wǎng)絡(luò)高效運(yùn)行。督促收費(fèi)站、服務(wù)區(qū)應(yīng)開(kāi)盡開(kāi)，疏通機(jī)場(chǎng)、港口集疏運(yùn)。要打通物流微循環(huán)。推動(dòng)因疫情關(guān)停的快遞等網(wǎng)點(diǎn)恢復(fù)運(yùn)營(yíng)。保障農(nóng)資農(nóng)產(chǎn)品運(yùn)輸。要強(qiáng)化重點(diǎn)區(qū)域、行業(yè)和企業(yè)物流保障，用好應(yīng)急物資中轉(zhuǎn)站，實(shí)行非接觸式接駁。要加強(qiáng)對(duì)貨運(yùn)經(jīng)營(yíng)者幫扶。

發(fā)改委：積極擴(kuò)大有效投資 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展

發(fā)改委：積極擴(kuò)大有效投資，是當(dāng)前宏觀政策發(fā)力重點(diǎn)，既有利于擴(kuò)大當(dāng)前需求、應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力，又有利于優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。今年以來(lái)，按照黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，國(guó)家發(fā)改委會(huì)同有關(guān)方面，把握正確工作方向，著力打通堵點(diǎn)制約，注重發(fā)揮各方合力，有力有序推進(jìn)穩(wěn)投資各項(xiàng)工作。

1—3月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)8.5%

1—3月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額19555.7億元，同比增長(zhǎng)8.5%。

4月第三周總體狹義乘用車(chē)市場(chǎng)零售同比下降46%

乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年4月第三周總體狹義乘用車(chē)市場(chǎng)零售達(dá)到日均3.0萬(wàn)輛，同比下降46%，相對(duì)今年3月的第三周均值下降20%，由于3月中旬疫情已經(jīng)出現(xiàn)，因此本周環(huán)比下降幅度較小也是正常特征。今年4月一至三周的日均零售2.7萬(wàn)輛，同比下降39%的幅度較大，體現(xiàn)了近期復(fù)雜疫情散發(fā)下的需求相對(duì)低迷。

4月來(lái)超50城出臺(tái)樓市寬松政策

有研究機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，4月以來(lái)，已經(jīng)有衢州、秦皇島、蘭州、大連、蘇州、南寧、昆明等超過(guò)50城發(fā)布了不同力度的房地產(chǎn)寬松政策。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，4月以來(lái)，各地購(gòu)房寬松政策的落地節(jié)奏加快，政策向限購(gòu)、限貸、限售等方向延伸，優(yōu)化調(diào)整力度加大，城市向熱點(diǎn)一二線城市擴(kuò)圍，向市場(chǎng)釋放了積極信號(hào)。預(yù)計(jì)接下來(lái)將有更多城市加大信貸支持力度，降首付、降房貸利率等，各地適度優(yōu)化調(diào)整限購(gòu)、限售、限價(jià)等政策。

中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議

中共中央政治局4月29日召開(kāi)會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議要求，要加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度，扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)，努力實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展預(yù)期目標(biāo)，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。要加快落實(shí)已經(jīng)確定的政策，實(shí)施好退稅減稅降費(fèi)等政策，用好各類(lèi)貨幣政策工具。要抓緊謀劃增量政策工具，加大相機(jī)調(diào)控力度，把握好目標(biāo)導(dǎo)向下政策的提前量和冗余度。要全力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，發(fā)揮有效投資的關(guān)鍵作用，強(qiáng)化土地、用能、環(huán)評(píng)等保障，全面加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。要發(fā)揮消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)循環(huán)的牽引帶動(dòng)作用。

本周，宏觀面消息暖意更多，利好主要體現(xiàn)在：1、高層頻繁召開(kāi)會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)；2、多部門(mén)部署下一步金融工作，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期成為重中之重；3、發(fā)改委積極擴(kuò)大有效投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展；4、基建加碼交通投資先行，投資增速環(huán)比加快；5、房地產(chǎn)行業(yè)受到呵護(hù)，地方頻繁出臺(tái)寬松政策。利空主要體現(xiàn)在：1、原料成本處于高位，工業(yè)利潤(rùn)增速趨緩；2、疫情影響行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)，乘用車(chē)市場(chǎng)零售量下滑，

從本周政策動(dòng)向看，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的壓力越來(lái)越大，“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，保就業(yè)”的首位度再次得到提升，“藥方”也已開(kāi)出，那就是：穩(wěn)預(yù)期，松貨幣，謀增量，擴(kuò)內(nèi)需，促消費(fèi)，暖房產(chǎn)。隨著地方配套措施的跟進(jìn)，一旦疫情得到緩解，“刺激”效應(yīng)就會(huì)逐步顯現(xiàn)。

從行業(yè)面看，一季度鋼鐵市場(chǎng)供需雙向收縮，據(jù)統(tǒng)計(jì)局和中鋼協(xié)數(shù)據(jù)：一季度，我國(guó)粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為24338萬(wàn)噸、20091萬(wàn)噸和31193萬(wàn)噸，分別同比下降10.5%、11%和5.9%。主要用鋼行業(yè)實(shí)際鋼材消費(fèi)同比下降5%，其中建筑業(yè)下降7%，制造業(yè)下降2%；同期國(guó)內(nèi)鋼材表觀消費(fèi)量同比下降9.5%至約2.35億噸。不過(guò)，自3月中旬開(kāi)始，重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量已連續(xù)四旬回升，企業(yè)庫(kù)存也升至今年以來(lái)最高點(diǎn)，顯示各地疫情管控對(duì)需求端的制約更為明顯。展望后期，產(chǎn)量回升的高度將得到抑制，而需求轉(zhuǎn)暖有待復(fù)工復(fù)產(chǎn)順利進(jìn)行。

回首本周，期貨區(qū)間起落，現(xiàn)貨再次走弱，需求未能釋放，廠家希望托舉。從行情走勢(shì)看，全國(guó)各地基本同步：在北方，需求進(jìn)展不快，鋼廠被動(dòng)回調(diào)；在南方，疫情影響流通，價(jià)格一度走低；南北市場(chǎng)各自循環(huán)，區(qū)域價(jià)差未能拉大?？傮w來(lái)看，原料成本偏高，鋼廠出貨受阻；封控壓制需求，資源消化緩慢。本周黑色系期貨頻繁起落，現(xiàn)貨市場(chǎng)跌勢(shì)放緩，原料價(jià)格高位波動(dòng)，終端需求低于預(yù)期，商家希望改變現(xiàn)狀。

期貨震蕩，現(xiàn)貨回調(diào)，需求受限，旺季不旺，這是本周市場(chǎng)的主要特色；接下來(lái)，預(yù)計(jì)終端需求有待恢復(fù)，投機(jī)需求難以沖動(dòng)，資本市場(chǎng)反復(fù)試探，現(xiàn)貨價(jià)格頻繁跟進(jìn)?？梢钥吹?，當(dāng)前市場(chǎng)行情處于“修復(fù)”階段：廠家轉(zhuǎn)嫁壓力，用戶不愿接受；商家左右為難，價(jià)格不斷起落。

對(duì)于上海地區(qū)而言，市場(chǎng)行情只是被動(dòng)跟隨：本地需求依然封凍，期貨漲跌影響商家報(bào)價(jià)。當(dāng)前的利好因素主要有：政策頻吹暖風(fēng)，鋼廠依然強(qiáng)勢(shì)，進(jìn)貨成本偏高；利空因素主要是：管控還在延續(xù)，庫(kù)存占用資金，商家心態(tài)不穩(wěn)。筆者以為，本周鋼價(jià)震蕩回落，主要是受到本地“靜默”時(shí)間延長(zhǎng)的打擊，資本市場(chǎng)的波動(dòng)也是助推因素。四月幾乎沒(méi)有成交，五月能否否極泰來(lái)？節(jié)后能否“解封”是關(guān)鍵，需要關(guān)注的是：期貨市場(chǎng)的方向，終端需求的力度。[文]西本新干線特邀評(píng)論員?，斃瓉喎?/span>

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